Российский фондовый рынок: ралли на медвежьем рынке
Сегодняшнее начало торгов на российском рынке акций прошло оптимистично с 1,5%-ным разрывом наверх по основным российским индексам относительно значений вчерашнего закрытия. В течение первых двух часов торгов основные российские рублевые индексы смогли закрепить результаты оптимистичного открытия. В данный момент основные российские "голубые фишки" относительно значений на открытии торгуются нейтрально. По состоянию на 12:00 мск основные индикаторы российского рынка, индексы ММВБ и РТС, торгуются разнонаправлено. Индекс ММВБ растет на 1,64% (1028,62 п), а долларовый индекс РТС снижается на 0,48% (937,68 п). Более негативная динамика индекса РТС объясняется значительным укреплением сегодняшнего официального курса рубля по отношению к доллару США (текущий курс на форексе 32,55 руб/доллар США).
Вчерашние торги за океаном, вопреки позитивным со стороны монетарных властей относительно результатов стресс-тестов крупнейших банковских структур США, прошли под знаком коррекции к уверенному росту начала недели. По итогам торгов, Dow Jones снизился на 1,2%, закрывшись на отметке 8409,85 п, а индикатор широкого рынка S&P500 скорректировался на 1,32%, при этом его значение на закрытии составило 907,39 п. Динамика фьючерсов на данные индексы, являющаяся индикатором настроений инвесторов на открытии американского рынка, в данный момент является умеренно оптимистичной. Текущее значение фьючерса на Dow находится в контанго примерно на 0,8% (8475 п).
На рынке нефти продолжается ралли. Котировки "черного золота" вплотную подобрались к отметке $58/баррель. Так, текущие значения нефтяных фьючерсов с ближайшей экспирацией по Brent-у и WTI составляют, соответственно, 57,55 долл/баррель и 57,66 долл/баррель.
Что касается котировок российских "голубых фишек", то на 12:00 мск акции "Себрбанка" растут на 2,38% (31,89 руб), "Газпрома" на 1,86% (175,00 руб), "Лукойла" на 2,19% (1624,95 руб), "ГМК Норильский Никель" на 2,15% (3230 руб), "Роснефти" на 1,89% (187,19 руб), "ВТБ" на 8,03% (0,039 руб), "Сургутнефтегаза" на 1,54% (25,20 руб).
Лидером сегодняшних торгов среди голубых фишек являются акции "ВТБ", сломившие долгосрочный падающий и среднесрочный боковой тренд.
Динамику финансовых рынков по всему миру сегодня продолжают определять результаты стресс-тестов крупнейших американских банков, опубликованные накануне ФРС США. Модель ФРС в отношении банковского сектора показала, что в условиях усиления рецессии в американской экономике, 10 из 19 крупнейших банков США будут нуждаться в дополнительном капитале на сумму, приблизительно, 75 млрд. долл. Несмотря на столь внушительную цифру, комментарий главы ФРС Бена Бернанке относительно состояния банковской системы США и перспектив возврата доверия инвесторов к ней оказался достаточно оптимистичным.
Второй важной макроэкономической новостью на открытии торгов в России оказалось снижение учетной процентной ставки ЕЦБ до 1%. На очередном заседании ЕЦБ было принято решение снизить базовую процентную ставку на 0,25% до 1%. Мы полагаем, что ЕЦБ в ближайшие месяцы будет продолжать аккуратные шаги по стимулированию экономического роста, контролируя инфляционность применяемых мер. На пресс конференции Глава ЕЦБ отметил, что последние данные демонстрируют появление первых сигналов стабилизации, тем не менее, экономическая активность в Еврозоне остается слабой. Также было отмечено, что текущий уровень процентной ставки соответствует сложной экономической ситуации, однако существует возможность дальнейшего снижения. Глава ЕЦБ объявил, что планирует выкуп с рынка до $80 млрд. облигаций номинированных в евро.
Среди предстоящих событий сегодняшнего дня стоит отметить отсечения реестров по основным российским "голубым фишкам", в числе которых "Газпром", "Лукойл" и "Сбербанк". Несмотря на популярные сейчас в инвестиционной среде опасения сильной коррекции российского фондового рынка после отсечения реестров по "голубым фишкам", мы продолжаем придерживаться более оптимистичной точки зрения и считаем, что размер дивидендов подавляющего большинства российских компаний не окажет существенного влияния на котировки акций.
Среди сегодняшних корпоративных событий выделяются новости относительно банка "Санкт-Петербург" и "Северстали".
По нашим оценкам, рынок может порадовать предоставление субординированного кредита банку Санкт-Петербург со стороны "ВЭБа", однако инвесторам не стоит переоценивать значение данного события, так как капитальные позиции банка по-прежнему не выглядят неуязвимыми.
7 мая ВЭБ обнародовал список 10-ти банков, которым будут предоставлены субординированные займы общим объемом 19,2 млрд. рублей. Среди публичных банков в их число попал лишь Банк Санкт-Петербург, которому предполагается выделить 1,5 млрд. рублей.
Северсталь закрывает часть производственных мощностей в США. Мы считаем предпринятые действия со стороны менеджмента Северстали верными, так как североамериканские операции являются убыточными, а в условиях кризиса подразделение дополнительно сталкивается с недостаточным спросом на свою продукцию. Мы допускаем вероятность того, что в ближайшее время компания объявит планы по реструктуризации своих активов в США. Проблемой остаются социальные обязательства Северстали. В частности, некоторые американские СМИ сообщали о неурегулированных вопросах между менеджментом и профсоюзами.
Во "втором эшелоне", мы по-прежнему, рекомендуем инвесторам размещать капитал в ликвидных акциях компаний-лидеров своих отраслей с минимальной долговой нагрузкой и высокой стабильностью бизнеса. Среди таких компаний мы выделяем: Уралкалий, Дикси- Групп, Вимм-Билль-Данн, Распадскую, ММК, РусГидро, Разгуляй, МРСК-Холдинг и ряд других компаний, которые в последнее время уже успели продемонстрировать впечатляющую динамику котировок.
|
